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北纬通信公司跟踪报告:与亚航签订合作协议,期待移动航空业务打开新增长点

发布时间:2017-05-17    研究机构:海通证券

事件。北纬通信2017 年5 月16 日发布公告,公司与AIRSIA BERHAD(简称“亚航”)签订框架性总体性服务协议,公司将为亚航提供多种IT 服务。

合作涉及的具体项目,另行签订单项服务合约。目前已签署一项单项服务合约,具体合作内容为:公司根据中国市场用户的使用习惯,完成亚航中文版本移动端APP 的设计与交互界面开发,使其更符合中国用户使用习惯。

航空业务取得重大突破,示范效应显著。公司充分利用自身通信领域的优势,提前布局移动互联网航空业务,目前已经与四川航空、海南航空展开了稳定的合作。此次合作对象亚航,是亚洲规模最大且最早进入中国大陆的国际性低成本航空公司。合作协议的签订,是公司在拓展境外航企客户方面取得的重要突破,为公司成为境外航企客户的潜在优质合作伙伴树立示范效应。

股权激励完成公司上下一心,权益分派兑现投资收益。2017 年1 月5 日,公司完成限制性股票激励,董事长及高管增持总股本占比2%。股权激励后公司上下一心,经营效率提升。公司目前经营状况以及发展前景良好,未分配利润丰厚。2017 年5 月5 日,公司发布公告拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利1.1 元;同时,以资本公积向全体股东每10 股转赠12 股。

公司权益分派方案,有利于增强股票流动性,兑现了投资收益,同时也彰显出公司长远的发展信心。

加速移动互联网转型,内外兼修,业务多点开花可期。公司转型移动互联网综合运营商后,基本面开始反转,2016 年收入利润均创历史新高。公司实行“内外兼修”的发展战略,保持移动增值业务、手机游戏业务以及虚拟运营商业务的优势,实现业绩稳健增长;互联网彩票业务静候政策落地;产业园入住率进一步提高,航空业务逐步拓展市场,有望贡献丰厚业绩。同时公司积极关注移动互联网发展新动向,通过外延式的发展布局物联网、人工智能等领域。目前公司已经投资无人机初创企业“天宇经纬”,并且成立产业基金,将与互联网产业园形成协同效应,新业绩增长点值得期待。

维持“买入”评级。考虑到公司业务的全面提升和增长,我们预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.28 元、0.41 元。目前公司主业聚焦海外精品游戏代理发行,17 年Q1 季报增长势头维持强劲;虚拟运营商率先盈利,尤其互联网彩票业务布局早,极大增加未来业绩向上弹性。因此给予2017 年50倍PE ,6 个月目标价为14 元,维持“买入”评级。

风险提示:新业务发展低于预期,系统性估值风险。

申请时请注明股票名称